斩获11.27亿大单！又一央企"重兵"布阵储能赛道

在"双碳"战略持续深化的背景下，中国新型储能市场正迎来爆发式增长。

据国家能源局数据，2025年我国新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增长85%，独立储能与共享储能已成为市场主流。

在这场千亿级的绿色能源竞速中，老牌国际工程巨头中工国际工程股份有限公司（证券代码：SZ：002051，以下简称"中工国际"）正以强劲的势头加速入局，频频落子新型储能赛道。

11.27亿独立混合储能大单落地

近日，中工国际发布公告，其全资子公司中国中元国际工程有限公司与安徽元控储充新能源科技有限公司正式签署了"安徽省合肥市长丰县100MW/102MWh独立混合储能电站工程总承包项目"合同，合同总金额高达人民币11.27亿元，占公司2025年营业总收入的9.75%。

该项目位于安徽省合肥市，中国中元将负责整个储能电站的勘察设计、供货、施工、试验、调试、检测及验收等全流程工作，工期为244天。

项目采用"独立混合储能"模式，合作方元控储充为磁悬浮飞轮储能领域的科技企业，业务覆盖电网侧调频、轨道交通能量回收等前沿场景。这一重大合同的落地，标志着中工国际旗下设计咨询龙头中国中元正式切入新型混合储能工程建设领域，进一步完善了在新能源赛道的战略布局。

如果说合肥项目的签约是中工国际在储能工程建设领域的"开疆拓土"，那么其在核心技术研发上的持续投入则彰显了中工国际向"科技型专业化工程公司"转型的深远谋划。

根据中工国际2025年年度报告，其正大力推进"重力流储能关键技术研究及装备研制"项目，研发具备连续放电、功率可调、地形适应性强的新型重力流储能系统。

所谓重力流储能，是重力储能技术的一个前沿细分路线，属于物理储能范畴，其原理简洁而巧妙：

充电时，利用电网多余的电力将固体重物（混凝土块、矿石等）从低处提升至高处，将电能转化为重力势能储存；

放电时，重物从高处下落驱动发电机发电，势能重新转化为电能并网输出。

"重力流"的核心在于通过类似索道、传送带的连续传输机构，实现重物在上下仓之间的高效循环流动，从而克服传统重力储能功率波动大、响应慢的行业瓶颈。

相比锂电池等电化学储能，重力储能具有寿命长（可达50年以上）、安全环保（无化学品泄漏风险）、度电成本低（全生命周期约0.3～0.4元/度）、选址灵活等突出优势，被视为未来替代或补充抽水蓄能的重要方向，市场潜力达千亿级。

据悉，中工国际依托旗下北起院（北京起重运输机械设计研究院）拥有索道、起重运输、高效脱挂传输领域数十年的技术积累，或可将核心装备能力与储能场景深度结合。

目前，该项目已完成11种技术路线的方案绘制，并申请了17项国内专利及3项PCT国际专利，意在填补国内重力流储能系统工程化领域的技术空白。2025年，该公司研发投入总额达4.98亿元，占营业收入比例4.30%，科技专项资金达7,820万元。

净利率仅2.73%，加速"绿色转型"

值得注意的是，中工国际是大型央企中国机械工业集团有限公司（国机集团）旗下核心骨干上市企业，在海外设立70余家驻外机构，业务遍及亚洲、非洲、美洲和东欧地区，位居中国对外工程承包百强企业第32位（2024年）。

其已构建"一体两翼"发展格局，形成三大业务板块：

以国际工程EPC总承包和国内设计咨询为核心的设计咨询与工程承包板块；

以客运索道（国内市占率第一）、起重机械、物流仓储、环保装备为主的先进工程技术装备板块；

以及正在快速起量的工程投资与运营板块，重点布局污水处理、垃圾焚烧发电、清洁能源工程的投建营业务。

2025年年报显示，该公司实现营业收入115.68亿元，新签合同额35.32亿美元（同比增长4.19%），国际工程在手合同余额高达102.77亿美元，合同储备充裕。

咨询设计板块毛利率高达39.73%，装备制造板块毛利率22.67%，工程投资与运营收入同比大增98.84%，国内业务收入占比从32.31%提升至36.10%，业务结构持续优化。

然而，在积极布局的背后，中工国际同样面临不可回避的现实压力。

盈利能力偏弱是当前最突出的结构性矛盾。2025年公司净利润率仅2.72%，ROE仅2.73%，根源在于贡献62%营收的国际工程承包板块毛利率仅12.42%，高价值业务体量尚未形成足够支撑。进入2026年，这一压力持续加剧，今年一季度归母净利润同比骤降40.45%，盈利修复之路仍然漫长。

汇率风险是悬在其业绩头顶的"达摩克利斯之剑"。公司境外收入占比近64%且以美元计价，2025年美元贬值导致汇兑净损失0.69亿元，直接拖累全年净利润；2026年一季度财务费用同比暴增441%，人民币升值带来的汇兑损失进一步扩大至0.74亿元，成为短期业绩最大的外部扰动因素。

应收账款高企同样是长期隐忧。截至2025年末，中工国际应收账款余额高达69.30亿元，3年以上账款占比高达41.24%；坏账计提率达27.81%，较年初上升2.19个百分点，整体风险敞口在加大，折射出部分境外项目业主国财政困难、回款周期漫长的客观现实。

与此同时，国际工程承包市场竞争格局正在深刻重塑，本土承包商崛起、西方势力介入、国内同行内卷加剧，原材料涨价、汇率波动，其年报亦坦承"原有商务和融资优势逐步弱化"。

当下，储能赛道的入局，既是该公司向高毛利业务转型的重要一步，也是破解当前盈利困局的关键探索。展望"十五五"，该公司能否以新赛道的转舵跑赢转型的阵痛，将是这家老牌工程巨头下一阶段最值得关注的核心命题。

来源：太瓦储能