需求低迷 港口煤价触顶回落

近期,随着进口煤集中通关和补库到货,夏季用煤储备告一段落,市场需求再现低迷。与此同时,铁路运费下调和旺季保供政策显效,刺激煤炭供给增多,沿海货源预期充足。本周期,沿海煤炭市场供需格局趋于宽松,市场悲观情绪渐起,港口煤价触顶回落。

动力煤价格涨势收窄

7月10日,秦皇岛煤炭网发布最新数据显示,环渤海动力煤价格指数报收于578元/吨,与上期持平。现货方面,发热量5500大卡动力煤现货价格612元/吨,环比下降2元/吨;发热量5000大卡动力煤现货价格530元/吨,环比下降3元/吨。

本周期,环渤海港口动力煤规格品成交价格区间平稳运行。其中,秦皇岛港4500大卡动力煤价格为460-470元/吨,5000大卡动力煤价格为515-525元/吨,5500大卡动力煤价格为575-585元/吨,5800大卡发热量动力煤价格为600-610元/吨,均与上期持平。

秦皇岛煤炭网研究发展部分析认为,本期,环渤海地区动力煤市场继续供需两弱格局,港口交投清淡,个别煤种价格小范围波动,综合价格上下突破受阻:

一、电厂库存创历史新高,深塑供需宽松格局。7月10日,六大电力集团沿海主要电厂存煤涨至1862.95万吨,为秦皇岛煤炭网监测数据以来的最高点。本周,江南、华南地区雨水充沛,气温偏低且清洁能源发电较好,原本疲弱的煤耗遭遇下滑,存煤可用天数覆盖面长达一个月,消费末端呈现供给宽松格局,煤价上行动力不足。

二、市场分歧加剧,港口成交偏淡。旺季预期下,卖方挺价意愿强烈,但情绪驱动难敌现实需求的不足,高库存足以消纳需求的短期变动,买方抵价采购的底气十足,双方对市场的分歧不断加大,周期内港口实际成交遇冷。

三、市场需求有限,长协煤稳价作用凸显。高库存制约了市场的总体需求,长协煤的稳定兑现,更是压缩了市场煤的采购空间。随着前期市场煤价格的上涨,月度长协价格的优势显现,买方更偏向于长协合同的兑现,长协煤对市场的稳定作用凸显。

四、相关指标先行转弱,市场下行预期增强。其一,沿海航运市场运力持续宽松,长期处于“船寻货”的市场格局,运价连续下挫,已逼近历史低值。其二,郑煤主力合约空头强势,10日上午下探至580.6点,较现货贴水扩大到20元/吨以上。两大先行指标的走弱,反应市场弱势行情,市场旺季下行预期增强。

综合来看,今年水力发电向好以及补库周期前移,常态化的“低日耗、高库存”压制了市场采购需求释放,导致实际需求向上传导受限,市场低迷状态持续。再加上长协保供作用凸显,市场煤成交清淡,不及旺季预期。短期来看,该状态扭转的可能性不大,煤炭供需宽松格局持续,煤价继续承压运行。

国际国内运价走势分化

本周期(2019年7月4日至2019年7月10日),波罗的海干散货综合运价指数(BDI)延续上行走势。7月10日,BDI报收1777点,较上周同期上涨228点,涨幅14.72%。分子指数来看:波罗的海海岬型船舶运价指数涨势迅猛,较上周同期增加422点至3361点,涨幅14.36%。海岬型船舶日均获利增加3189美元,报26403美元。波罗的海巴拿马型船舶运价指数涨幅扩大,较上周同期增加358点至1791点,涨幅24.98%。巴拿马型船舶日均获利增加2835美元,报14300美元。较小型船舶中,超灵便型船舶运价指数微涨,较上周同期增加42点至845点,涨幅5.23%。超灵便型船舶日均获利增加501美元,报9717美元。

内贸航运方面,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示,本报告期(2019年7月3日至2019年7月9日),国内海上煤炭运价指数震荡下行。2019年7月9日运价指数收于588.33点,与7月2日相比,下行80.19点,跌幅为12%。具体到部分主要船型和航线,2019年7月9日与2019年7月2日相比,秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价下行3.7元/吨至27元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下行4.1元/吨至17.6元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报收19.0元/吨,环比下行4.8元/吨。

从秦皇岛煤炭网了解到,连续下挫的运价已逐步逼近历史低值,下行阻力加大,船东挺价情绪渐起,再加上非煤货盘和外贸市场分流部分船舶运力,支撑周度后期国内海上煤炭运价止跌回升。但考虑到市场货盘未见明显释放,船东单方面挺价难改大局,此轮涨势持续性有待考究。(来源:秦皇岛网)

2019年7月12日 10:56