上海农商银行徐力：建议重点发展绿色产业基金、清洁能源资产证券化
在“碳达峰、碳中和”目标下，绿色金融将在能源转型中扮演越来越重要的角色。平价时代，面对补贴退坡和存量补贴拖欠等问题，绿色金融将带来哪些新助力？金融业应从哪些方面为可再生能源发展提供支持路径？对此，记者专访了上海农商银行董事长徐力。
在碳达峰、碳中和视角下，通过构建绿色金融体系支持能源变革有何意义？
答：在今年3月召开的两会上，“碳达峰、碳中和”被首次写入政府工作报告。3月15日，习近平总书记主持召开中央财经委员会第九次会议并发表重要讲话强调，实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。据估算，中国在2060年实现“碳中和”所需的资金规模将超100万亿元，未来40年里，新能源发电、先进储能、绿色零碳建筑、高耗能企业低碳改造等领域将新增的大量绿色投融资需求，为中国金融领域带来巨大的发展机遇。
金融是现代经济的血液。金融市场、金融机构可以发挥在资金融通、资源配置、风险管理和市场定价等方面的优势和特长，共同构建绿色金融创新体系，以金融资本带动更多社会资本投入到碳减排活动和低碳产业发展，形成金融、科技和产业良性循环和三角互动。作为长三角地区的农商金融机构，我们将紧紧围绕长三角生态绿色一体化发展示范区建设要求，聚焦绿色低碳循环发展体系建设和基础设施绿色升级等重点、难点领域，立足绿色产业链、供应链、创新链高效协同，出台具体金融服务方案，提升绿色金融服务的可获得性、可负担性和可持续性。
绿色金融支持清洁能源发展的趋势由来已久，从目前的经验来看，有哪些成功之处？有哪些成熟的模式？
答：近年来，上海农商银行积极践行“绿水青山就是金山银山”的“两山理论”和“人民城市人民建，人民城市为人民”的“两城理念”，坚持走生态优先、绿色发展之路，认真落实绿色信贷的各项政策要求，重点推进绿色信贷业务发展建设，在金融促进绿色发展、节能减排等方面开展持续探索。制定绿色金融发展战略，成立专业化绿色经营团队，深入调研行业细分领域，研发创新业务模式，制定专业开发政策，并初步形成了“全产业链、全生命周期、全产品服务”的绿色金融服务模式。
“全产业链”，比如针对光伏行业，我行合作客户已经覆盖硅料、硅片、电池片、组件、光伏电站的全产业链，以各细分领域前五名为主要合作对象，由点及面、纵横结合地掌握行业整体动态和发展趋势，及时应对产业政策变化以加强风险把控。
“全生命周期”，目前我行正在探索实践向清洁能源企业提供全生命周期的综合金融服务，也就是在低碳项目和企业初期，我行就通过产业基金出资认购股权，建成后提供持续的专业跟踪服务，最终通过持有分红或兼并收购、资产证券化等方式退出，形成通过前期投入、中期跟踪和后期退出的三阶段金融模式。
“全产品服务”，运用“商行+投行+投资”手段，以传统综合授信为切入点，基于清洁能源企业实际经营需求和真实贸易背景，提供以短期流贷、银票、信用证、保函等传统业务品种，逐步再将业务品种拓展至中长期项目贷款、设备采购过桥融资、绿色专项债券发行、碳资产抵押贷款、合同能源管理未来收益权融资、投贷联动等投行业务。同时，我们认缴10亿元参与创设国家绿色发展基金，为绿色发展项目提供资本支持。
在绿色金融推动能源转型的过程中，目前有哪些瓶颈和不足？
答：清洁能源作为资本投入与技术创新密集型的产业，具有重资产、投资规模大、资金回收期长、市场风险大等特点。尤其是光伏、风电、氢能等新能源项目在建设开发阶段对于资本金和开发贷款的需求量极大，然而一旦建成投产能够产生稳定的现金流和利润。
随着全球能源转型升级和国家双碳战略的深入，清洁能源蓬勃兴起，供不应求，行业整体已经从培育期转入快速发展期，规模呈爆发式增长。然而，数额庞大的项目启动资金投入是阻碍企业规模扩张和行业整体发展的重要因素之一。由于新能源企业自身、金融市场供给主体和外部环境的局限，项目融资模式目前仍较为单一，以固定资产借款等间接融资为主，一般只能满足企业50%-60%的资金需求。在项目融资方面，银行机构作为主要的资金借贷方，在项目准入上过于看重企业主体信用，而忽视项目本身现金流及收益回报情况等因素。大企业对项目资本金的需求无法被满足，具有核心技术的中小型企业融资获得性较低，融资方式的单一性往往制约行业整体良性竞争发展。
2021年2月，国家发改委、财政部、中国人民银行、银保监会、国家能源局等五部委联合发布《关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知》。《通知》提出，金融机构按照商业化原则与可再生能源企业协商展期或续贷。对短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业，金融机构可以按照风险可控原则，在银企双方自主协商的基础上，根据项目实际和预期现金流，予以贷款展期、续贷或调整还款进度、期限等安排。优先发放补贴和进一步加大信贷支持力度。对于自愿转为平价项目的企业，可优先拨付资金，贷款额度和贷款利率可自主协商确定。
在国家大力助推支持绿色金融的背景下，建议进一步健全融资体系，以更多元化的金融工具、更大力度地支持低碳产业发展，重点发展绿色产业基金、清洁能源资产证券化、银行投贷联动业务等。
当前已进入平级时代的风电、光伏，面对补贴退坡和存量补贴的拖欠，绿色金融将带来哪些新的助力？金融业应从哪些方面来支持可再生能源的发展？
答：我们认为，主要可以从五个方面发力：
第一，投贷联动支持可再生能源核心技术创新突破。银行通过传统债权融资和股权融资结合模式可以进一步拓宽新能源企业融资渠道，有效缓解新能源企业‘融资难’、‘融资贵’等问题。投贷联动在我国金融体系“补短板”中发挥了实效，它既是银行转型升级的需要，也是中小型企业解决融资的有效途径。其次，相较于庞大的融资需求，目前投贷联动的深度和广度都有待进一步提升。鼓励设立碳中和产业基金，整合各方资本力量支持行业核心技术攻关突破，进一步实现可再生能源成本的降低。
第二，碳资产质押贷款拓宽融资渠道。中国的碳排放权交易市场已经进入真正的配额现货及减排凭证交易阶段。碳配额和国家核证自愿减排量（CCER）带来的现金收益可弥补新能源企业补贴退坡。银行应推广普及碳资产质押融资产品，将碳配额和国家核证自愿减排量（CCER）作为一种全新的担保资源，帮助新能源企业有效盘活碳资产，同时也进一步促使企业把节能减排纳入决策因素，最终落实减排行动。
第三，“金融+科技+数据”打造绿色普惠金融。农商行作为地方金融主力军，更应积极响应国家普惠金融号召和双碳战略目标，为美丽乡村建设、乡村振兴注入绿色金融动能。将大数据、云计算、人工智能等数字化探索成果运用到普惠领域，整合金融科技与资本力量，发展乡村小业主屋顶分布式光伏设备贷款，帮助小微企业降低发电成本，节省运营开支。同时也将清洁能源普及到人民生活的方方面面，集全社会力量共同打造低碳生活。
第四，支持低碳园区建设以助力能源转型。在大量资本向绿色低碳行业倾斜的同时，也需要关注传统行业的节能减排和转型升级，金融机构应避免过度淘汰高碳产业造成大批量企业贷款违约与资产减值，形成区域性、系统性金融风险。银行应将碳强度指标作为传统产业信贷政策的重要量化指标，鼓励传统企业使用新技术、新工艺、新装备、新材料等，不断提升节能减排的技术和管理水平，降低生产经营的碳密集度。通过支持绿色低碳改造项目融资，投资建设绿色低碳经济示范园区、碳中和示范园区等，帮助传统能源、工业、交通运输和建筑等高碳排放行业改造升级，助推我国整体产业结构健康转型，实现碳中和“软着陆”。
第五，打造绿色金融产业链。以银行为主的金融机构把绿色产业供应链作为抓手，以区域为单位推进绿色低碳产业链发展，提供针对区域经济发展的一体化绿色低碳金融服务。以核心企业为中心向产业链上下游延伸，通过搭建绿色低碳供应链融资平台，运用先进的风险评估与管理手段，向绿色低碳产业链的上下游提供金融支持，为区域经济发展构建更紧密的产业链生态系统。这将进一步引导资金在区域内和区域间流向绿色低碳产业领域，推动形成区域性的产业集聚、组合优化、资源共享，加速区域战略整体实现碳中和进程。
氢能产业是解决可再生能源消纳问题的重要路径，对于保障可再生能源大规模开发有着重要的意义，对于目前尚处起步阶段，而产业链长、投资规模大的氢能行业，金融有哪些支持路径？
答：氢能产业链最为主要的环节包括上游制氢、加氢站建设，中游氢燃料电池电堆制造和下游氢燃料电池应用。绿色金融资源支持氢能产业必须整体谋划、强化各环节协同效应，才能实现产业稳步健康发展。
第一，拓宽氢能企业融资渠道。引进设立氢能发展专项投资基金，为初创型氢能企业提供发展资金。加大对氢能科学研究、成果转化和产业化的投资支持力度，鼓励和争取私募股权基金投资氢能绿色环保产业，采用市场化运作模式积极参与发展各个环节，调动社会资本支持氢能建设；鼓励有条件的银行业金融机构设立氢能发展金融事业部或专营机构，配备专业的产品经理和风控经理，积极开发与氢能发展相关的绿色信贷产品，对氢能企业和购买氢燃料电池汽车的消费者提供更为优惠的贷款和更大力度的投放；推动氢能债务融资工具发展，依法设立市场化运作的绿色担保基金或融资担保机构，支持氢能债券发行和绿色氢能项目实施。
在实践方面，上海农商行已与一些上海本地优质氢能企业开展投贷联动业务。同时，发挥集团优势，加强银行与租赁公司的联动，通过氢能生产设备租赁的融资模式帮助企业获取较低成本的资金。
第二，重点支持上海打造氢能示范城市。上海作为首批氢能产业示范城市之一，近期提出了“2025年上海市燃料电池汽车应用总量突破1万辆、建成并投用各类加氢站超70座、实现重点区域应用全覆盖”。未来上海政府将大力推动科学合理布局氢能产业，在资金扶持、融资增信、贷款奖励等方面持续出台更有针对性的政策措施。金融机构要顺应氢能产业趋势把握业务机遇，对有融资需求的氢能制备、加氢站、储能、动力电池等重大氢能项目和企业，制定精准的信贷资金投放方案，进行对口帮扶。金融支持上海建成相对完善的氢能产业基础设施与应用网络，构建高质量发展的氢能产业体系，形成区域产业集群效应。
为加快实现碳达峰、碳中和目标的进程，上海农商银行未来将如何以金融方式助力能源转型？
答：上海农商银行在绿色金融方面的战略目标是，做长三角最具绿色底色的农商金融机构。具体来讲，将采用“三步走”的方式推进：
第一步，抓紧构建和完善内部绿色金融体系，包含标准规范、产品创新、技术支持和风险管理等各方面的金融制度体系，及时规范绿色金融认定标准，细化绿色低碳产业分类评级，加大力度研发碳资产贷款产品，配置专门的绿色低碳信贷规模、战略性费用、经济资本和激励措施等，使业务资源配置与绿色投融资需求相匹配。
第二步，积极探索金融科技在绿色低碳领域中的应用。通过大数据、区块链、人工智能等金融科技手段标准化碳足迹核算以及碳资产定价、估值、核查等环节。将企业碳排量的审查与企业环境、社会和公司治理责任（ESG）因素考量，纳入企业贷前尽职调查和授信审批环节中。通过与监管机构、行业主管部门的披露信息对接，建立一套完备的信贷碳强度模型预警系统和贷后风险管理机制，将对企业的碳减排监督工作嵌入信贷环节中。
第三步，努力打造绿色金融助力社会治理、助力能源转型的新模式。上海农商银行作为一家国资控股、扎根上海、服务长三角一体化战略、践行普惠金融的商业银行，应发挥经营属地化、客户普惠化、服务专业化等优势，助力社会治理、助力能源转型。通过社会资源的金融化整合，与各级政府、基层社会组织共创绿色发展新模式，打造具有我行特色的绿色普惠金融和低碳产业链金融，用“一揽子”金融服务支持上海加速建设零碳示范产业园和氢能源示范城市。结合上海农商行自身的核心区域、核心资源、核心业务和品牌，将绿色金融助力能源转型上升为战略来系统性思考和谋划，选择有效的实施路径，创新赋能路径，形成规模化、可复制、可推广的可持续模式，助推我国整体产业结构健康转型，实现碳中和“软着陆”。
